浑水做空渣打债券 贷款质量恶化

5月13日消息，渣打集团（02888）刚于上周发表的首季报告，成绩颇令市场失望，股价随即转弱，至周末更被知名做空机构浑水研究（Muddy Waters）沽空其债券，被指矿业类贷款质素正迅速恶化。(另外5月13日香港经济日报消息，港股近三周升势急速，一洗外资唱淡中国的颓风，然而，从本地及美国的沽空盘显示，巨额看淡中资股的资金未肯罢休。)

浑水研究创始人Carson Block日前于美国拉斯韦加斯论坛，质疑渣打的贷款风险升高，尤其是去年矿业贷款无故增长22%，对比整体企业贷款只增6%并不合理。

翻查渣打2012年报，该行去年矿业及采石类贷款总额达149.66亿美元，较2011年增21.9%，虽比整体企业贷款增约6%为高，但该行商业分类贷款亦按年增约20%，故矿业贷款的增幅未算异常偏高。

矿业类贷款 逾期金额飙15倍，值得留意的是，矿业及采石受金砖国家经济收缩影响贷款逾期情况却显着恶化，相关逾期款项由2011年仅3,700万元美元，剧增15倍至5.93亿美元；而已减值款项亦按年增9成至1,900万元美元，故浑水指其风险升温实绝不为过。浑水研究甚至表示会沽空股份。

再者，Carson Block亦指出渣打将3,000万元美元贷款，贷予市值只得4,200万元美元、在美上市Far East Energy集团；另在2011年前承销高达10亿元银团贷款，贷予财政状况差劣的跨国煤矿公司Bumi，可见其放贷把关力度不足。