点差交易和CFD操作区别分析

虽然同为虚拟盘，点差交易（Spreadbetting）是炒作交易对象（Instruments）的价格变动幅度，而差价合约交易（ContractforDifference,CFD）则是炒作交易对象的头寸（Position）的变化。为何同为虚拟盘，产生了2种交易方式呢？这是因为当初英国的IGindex公司在60年代末发明点差交易的时候和英国的CFD发明公司（该公司已经被美林MerrillLynch集团收购）在90年代初发明CFD的时候，对于交易对象的进行炒作的侧重面的不同。

一般来说，一个事物的变化可以分为有量（Quantity）和质（Quality）的变化。比如说如果说你通过炒房产赚10万元，那么你赚钱的情况一般来说会是2种：你先在低市价100万元的价位买入这套房子，然后拥有这套房子（持有头寸）一段时间，过了一阵子，房子的市价被炒高到110万元，然后你出售这幢房子，获利10万元。这个过程就是购入头寸（房子），出售头寸的过程。

另外一个方式可以这样做，你和某个有兴趣和你进行交易的人A说，我们现在对那个市价100万元的房子的房价在规定的时间段内进行对赌，以100万元为基准，市价每升1元，你从A那里得到1元，市价每跌1元，你给A1元。房价最后升了10万元，你也可以通过这种方式随着房价的升值而赢利10万元。但是这个过程和上面的那个交易方式不同点在于，你并没有买入卖出那套房子本身，而是和一个和这套房子拥有者无关的人在进行对赌交易。

从获得利润方面来说，被炒作交易对象的价格就是质，而如果拥有这个交易对象本身的数量（一般在金融交易里说是头寸数量，Position）就是量。

点差交易（Spreadbetting）是炒作交易对象（Instruments）的价格变动幅度（炒作的是质），而差价合约交易（ContractforDifference,CFD）则是炒作交易对象的头寸（Position）的变化（炒作的是量）。

点差交易和CFD的异同为：

运用保证金炒作，以小博大

如果当日或者到期日不平仓，都要被征收隔夜利息累计额，直到炒家平仓为止。

强制平仓（对于指数期货类）的时候，都会在期货到期日根据当日结算价格被强制平仓，然后加上隔夜利息，在第2天根据早上开盘价延期为和之前一样形式的指数期货

由于都是金融虚拟盘交易，所以都不用支付印花税（stampduty）

CFD交易用的货币是实际名义货币，比如说如果买德国的股票，会被要求用欧元计价购买，而点差交易则用指定的货币种类炒作交易对象的价格变化，比如说购买德国股票，就可以用英镑进行直接进行炒作，即直接用英镑来炒该德国股票价格的升降点数（而不是买卖该股票的头寸变化）。用CFD进行炒作，更象用该国的通用货币来直接购买该国股票合约，而用点差交易来购买，则可以避免货币兑换风险，直接用自己喜欢的货币种类进行炒股票价格的升降。

CFD交易用购买的是实际股票的头寸，比如说如果买英国的股票，是和真实市场中一样的，购买实际的股票合同的份数。而点差交易则是炒作股票的变化幅度（即升降点数），比如说购买BP股票，来炒BP股票的升降点数,而不是实际的合约份数。用CFD进行炒作，更加接近现实情况–来直接购买BP股票合约份数，而用点差交易来购买，则是炒作BP股票的变化幅度来获利。

点差交易的收益和损失在英国不计资本收益税（在其他地方可能会被征收），而CFD的收益和损失因为是模拟买卖真实的股票合约头寸，无论在哪里都会被记资本收益税(对于量的变化，一般都是会征收资本收益税的)，是和常规投资一样的个人税务计算法。

点差交易因为炒作的只是股票价格变化的幅度，不会有股份分红，CFD模拟的是炒作真实股票合同份数，会有相关分红分配。