中国短期理财产品＂期限错配＂如何实现
时间：2013-06-25 23:51 来源：未知 编辑：iCJZX 位置：财经资讯
理财产品(WMP)到期的时间一般选择季度末，以满足监管机构对存贷比例的要求。
由于银行间存在竞争，各银行理财产品(WMP)收益率就显得极其重要。这迫使银行去购买1-5年期的高收益率债券来作为WMP的运作基础。然而，这些高收益率债券，信用评级低，流动性差，或者是非标准证券——如票据贴现和银行贷款。如此一来，理财产品(WMP)与其基础资产（上述高收益债券）的到期期限就无法匹配在一起。为避免因期限不匹配问题导致的任何资金紧缺，小型银行开始进行一种对上述债券的销售和回购操作。
银行如何实现理财产品的期限错配（亦可理解为庞氏骗局）
步骤一：季度末之前，银行会通过“虚假”交易将债券出售给与其关系良好的同行，目的是获取偿付到期理财产品(WMP)的资金。
步骤二：银行再使用新增WMP获取的现金，回购之前出售的债券。
2013年5月份，监管层禁止了上述操作行为，整治规模泛滥的理财产品WMP市场（影子银行）。
目前发生的流动性危机，银行钱荒，部分银行违约根据观察，是因为6月底部分理财产品(WMP)到期，银行购买的基础债券很难再提供流动性导致的。
大行会有办法解决流动性问题，小银行将会很痛苦，例如民生，兴业等。
原文地址：http://www.icjzx.com/cn/wiki/x/201306/wmp.html
本文关键字：短期理财产品,影子银行,wmp
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