还有那些信托潜在可能违约

年前三家机构力保中诚信托30亿元涉矿产品刚性兑付，19日吉林信托松花江（77号）信托项目第五期规模为1亿元的产品再次逾期。

但据《21世纪经济报道》称，山西省3家本地企业将向联盛能源投资30亿元人民币。与此同时，国开行将向该公司进一步提供20亿元人民币贷款以换取50%的股份。

无论吉林信托能否能像中诚信托一样化险为夷，对整个信托业来说，这两次的违约危机或许仅仅只是一个开始。

美银的分析师David Cui在报告中指出，今年信托业的违约危机一触即发。

中信证券也发布报告，其估算2014年将有7966只信托产品到期，规模合计9071亿元，考虑利息支付的因素，本息合计1万亿元。

根据近年来各大媒体的报道，最近一年违约风险较高的信托产品大概有12只，这些产品大都与煤炭有关，投资的企业几乎全部集中在一个地方——山西省，但也有例外，如中诚信托的农戈山铅锌矿信托计划，该项目位于四川，到期日为今年5月30日。未来几个月即便没有出现违约，相关企业的债务重组任务相当繁杂，同样，山雨欲来的违约危机也将不断撩动市场的神经。

以下是媒体报道、美银报告以及对各信托官网的逐一核实，整理的最近一年到期且违约风险高的信托产品列表

 

1，1月31日 中诚信托·诚至金开1号集合信托

信托产品发行方：中诚信托

涉及企业：振富能源

涉及资金：30亿元

结果：兑付，但不支付第三期利息

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2，2月19日 吉林信托·松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划（第五期）

信托产品发行方：吉林信托

涉及企业：联盛集团

涉及资金：1亿元

结果：已逾期

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3，2月21日  山西信托•山西联盛能源投资有限公司权益投资集合资金信托计划第三期

信托产品发行方：山西信托

涉及企业：联盛集团

涉及资金：5亿元

细节：该信托计划前两期在延期后清算兑付，该官网上并没有第三期的详细信息，此为媒体报道的综合。

可能的结果：延期

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4，3月11日  吉林信托·松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划（第六期）

信托产品发行方：吉林信托

涉及企业：联盛集团

涉及资金：1亿元

可能的结果：延期

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5，3月31日 中信信托·中信乾景套利型投资集合信托计划

信托产品发行方：中信信托

涉及企业：重庆麦吉可房地产开发有限

涉及资金：1.96亿元

细节：麦吉可房地产公司在去年年中陷入资金链紧张，中信信托试图拍卖抵押房产但是计划搁浅，因为开发商已经将抵押的房产出售，并再度抵押给了几家贷款方。

可能的结果：开发商和信托公司将共同支付该笔款项

原因：1，在中信信托出售这款产品的时候，合同中并没有明确地表明接下来的投资项目。2，为防止市场出现骚乱，地方政府已经出手干预。此前相关的一处房产因归属权不明，已导致当地的一位买家自杀。

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6，5月14日

信托产品发行方：江西国际信托（现中江国际信托）

涉及企业：联盛集团

涉及资金：该信托计划的总规模为15亿元

细节：中江国际信托是联盛最大的信托债权人

可能的结果：延期

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7，5月30日，中诚信托·农戈山铅锌矿股权投资集合资金信托计划

信托产品发行方：中诚信托

涉及企业：四川农戈山多金属矿业有限责任公司

涉及资金：1.96亿元

细节：投资铅锌矿资源

可能的结果：违约

原因：1，相较于煤矿，铅锌矿的投资吸引力更低，开采难度大。2，根据不愿具名的政府人士，中央能够容许出现1-2亿元的信托违约。

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8，7月25日 中诚信托·诚至金开2号集合信托计划

信托产品发行方：中诚信托

涉及企业：山西新北方集团有限公司

涉及资金：13亿元

细节：新北方是山西另一家煤矿开采商

可能的结果：延期

原因：新北方正在与一家国企谈判出售部分煤矿资产。

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9，7月27日 金牡丹·融丰系列·宏盛聚德特定资产收益权集合资金信托计划（第二期）

信托产品发行方：华融信托

涉及企业：山西宏盛能源开发投资集团

涉及资金：3.19亿元

细节：华融还出售了另外一只信托产品，9月4日到期，规模为6300万元。

可能的结果：延期

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10，9月7日  建信证大金牛增长集合资金信托计划（第1期）

信托产品发行方：建信信托

涉及企业：证大投资

涉及资金：4亿元

细节：1，该信托通过投资金融市场获得收益。2，该计划的第一期在2013年3月到期，投资者损失38%，而预期的回报率为20-30%。投资者同意将该产品的到期日展期到今年9月。3，该计划的第二期规模为3.59亿元，预期收益也为20-30%，在去年6月份到期时亏损31%，投资者同意将到期日展期到今年12月。

可能的结果：信托公司和投资公司共同承担损失

愿意：1，证大投资在产品最初到期时拒绝全额补偿投资者，因此信托公司可能不得不参与进来。2，到今年1月，第一期产品的亏损情况收窄至24%，第二期浮亏减少至13%。3，为了声誉，证大可能不让违约发生。

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11，11月15日 长安信托（第一期）

信托产品发行方：长安信托

涉及企业：联盛

涉及资金：2亿元

可能的结果：延期

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12，11月20日 

信托产品发行方：中建投信托

涉及企业：联盛集团

涉及资金：该信托计划的总规模为6亿元

可能的结果：延期

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13，12月23日  华润信托•焱金2号孝义德威集合资金信托计划

信托产品发行方：华润信托

涉及企业：山西省孝义市德威煤业有限责任公司

涉及资金：11亿元

细节：该信托产品原本在2013年12月到期，但是延期到了2014年12月。

可能的结果：有可能违约

原因：在最开始的到期日，信托公司和融资方都拒绝全额偿还投资人，近来也没有该公司变卖资产的相关报道。

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14，2015年1月15日

信托产品发行方：五矿信托

融资方：宏盛能源实际控制人屈全大

涉及资金：12亿元

细节：该信托产品用以受让屈在京所控房产和土地的收益权。

可能的结果：被新的信托产品替代

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美银认为，今年第二季度和第三季度集合信托产品到期的高峰时段：

我们认为信托市场是主流金融市场中最脆弱的一部分，借款人的质量越来越不如贷款、公司债等市场的参与者，他们几乎是市场中风险最高、偿付能力最差的一群主体。

而在信托市场内，集合信托产品（可以向多个投资者募集资金）的风险要高于单一信托，因为单一信托的投资者资源更丰富更牢固，所以他们对风险的把控更加老练。但如果偿付能力是一个系统性问题，单一信托最终也会违约。

美银根据Wind的数据和估算的结果制作了集合信托产品每个月到期的规模，从中可见，今年二季度和三季度是下一波到期的高峰。

 

规模最大的200只集合信托产品总的资产规模为1450亿元。其中绝大部分信托产品投向了房地产和地方融资平台，占比分别为35%和34%。其次是煤矿和金融市场

美银认为在接下来的几个月，煤矿信托最有可能发生违约。因为：

1，煤矿价格在最近几个季度急剧下跌。

2，大部分煤矿信托的贷款方都是私人企业。

3，这些企业大都来自资源大省，例如山西和内蒙古，这些省份严重依赖资源。与此相对，最近的房地产市场仍在适度上涨，而地方融资平台则有政府兜底，在此之前他们都可以获得再融资。

结合下面这种200大集中信托产品的到期时间分布图，美银认为煤矿信托违约的时间点可能集中在4月、6月和7月。

需要提醒的是，美银分析报告的数据基础实际上只覆盖了整个信托市场的1/8。

原文地址：http://www.icjzx.com/cn/zt/china_crisis/839.html
本文关键字：信托违约,债务违约
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